Stablecoins als Amerika’s nieuwe motor voor schuld.

De wereld verschuift, en dat voel je het sterkst in het hart van het financiële systeem, de Amerikaanse staatsobligaties. Decennialang vormden die de absolute basis van wereldwijde liquiditeit, vertrouwen en veiligheid. Maar de afgelopen jaren is dat fundament gaan schuiven. Landen die traditioneel grote kopers waren, zoals China, Japan en Saoedi-Arabië, kopen minder of zelfs geen Amerikaanse schuld meer. De geopolitieke frictie is daarvoor een belangrijke reden. Het gevolg is simpel. Minder vraag naar Amerikaanse schuld betekent minder vertrouwen in de dollar en minder steun voor het systeem dat eromheen gebouwd is.

Juist op dat moment ontstaat er een onverwachte nieuwe motor die de vraag naar Amerikaans staatspapier opnieuw kan aanjagen. Stablecoins. Wat begon als een digitaal betalingsmiddel binnen crypto, is uitgegroeid tot een cruciale financiële infrastructuur voor zowel consumenten als bedrijven wereldwijd. Vooral sinds de Verenigde Staten ze formeel gereguleerd hebben via de Genius Act is er iets fundamenteels veranderd. Stablecoin-uitgevers zijn nu verplicht hun tokens volledig te dekken met veilige en liquide activa, waarbij Amerikaanse staatsobligaties centraal staan. Iedere nieuwe stablecoin die wordt uitgegeven, creëert dus directe vraag naar Amerikaanse schuld.

Dit maakt stablecoins in één klap strategisch voor de VS. Het lost een groeiend probleem op dat anders steeds moeilijker te managen wordt. De wereld heeft steeds meer behoefte aan digitale dollars. Stablecoins zijn de meest efficiënte vorm daarvan. En omdat ze door hun structuur exact één op één gedekt moeten blijven, ontstaat een automatische en schaalbare vraag naar Amerikaanse staatsobligaties. Staatssecretaris Scott Bessent onderstreepte dit onlangs door te zeggen dat stablecoins in de komende jaren biljoenen dollars aan netto nieuwe vraag naar Amerikaans staatspapier kunnen creëren. Dat is een omvang waar geen ander land, fonds of centrale bank op dit moment nog aan kan of wil tippen.

Door de koppeling van digitale dollars aan Amerikaans staatspapier verandert er iets belangrijks aan de machtsbalans. Terwijl traditionele kopers afhaken, ontstaat er een nieuwe wereldwijde infrastructuur waarin stablecoins de kern vormen. Elke groei in digitaal gebruik van de dollar, van internationale handel tot consumententransacties, versterkt rechtstreeks de vraag naar Amerikaanse schuld. Hierdoor blijft de dollar aantrekkelijk, liquide en betrouwbaar, ook in een tijd waarin de geopolitiek grilliger wordt en bestaande systemen onder druk staan.

Stablecoins zijn daardoor veel meer geworden dan een digitaal betalingsmiddel. Ze vormen een nieuwe pijler onder het vertrouwen in de dollar en een essentieel onderdeel van Amerika’s strategie om zijn positie in het wereldwijde financiële systeem te behouden. Ze verbinden de digitale economie met de Amerikaanse kapitaalmarkten op een manier die schaalbaar, efficiënt en direct is. De komende jaren zullen ze uitgroeien tot een van de belangrijkste mechanismen waarmee de Verenigde Staten hun schuld kunnen financieren en hun financiële macht kunnen behouden.